專(zhuān)家說(shuō)市—6月17日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)897.21萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.08萬(wàn)噸，增幅0.1%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除螺紋線材外周環(huán)比均有所增加。庫(kù)存方面，上周五大鋼材總庫(kù)存1766.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增8.74萬(wàn)噸，增幅0.5%。上周五大品種總庫(kù)存周環(huán)比除板材外均有所增加：五大材廠庫(kù)除熱卷冷軋外周環(huán)比均增加，其中螺紋增幅較為明顯。五大材社庫(kù)周環(huán)比下降，降幅主要來(lái)自板材方面貢獻(xiàn)。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為888.47萬(wàn)噸，降0.4%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降2.5%，板材消費(fèi)環(huán)比增0.8%。上周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)環(huán)比略微下降的格局，主因由于建材方面消費(fèi)下降，而板材消費(fèi)環(huán)比仍然小幅回升，品種間分化較為明顯。供應(yīng)方面，板材生產(chǎn)維持高位，以及目前利潤(rùn)尚可，預(yù)計(jì)后續(xù)板材高供給格局仍將繼續(xù)維持，而建材方面電爐利潤(rùn)未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，且電爐產(chǎn)量連續(xù)兩周下滑，建材產(chǎn)量或?qū)⑷杂邢陆悼臻g。需求方面，建材淡季弱消費(fèi)趨勢(shì)明顯，以及華南區(qū)域雨季，華北等地高溫天氣影響延續(xù)下，建材消費(fèi)仍難有起色。板材方面，制造業(yè)方面表現(xiàn)尚可，高供應(yīng)下仍能去庫(kù)，體現(xiàn)出整體消費(fèi)的韌性，雖然5月出口數(shù)據(jù)仍然表現(xiàn)亮眼，但近期歐盟汽車(chē)關(guān)稅以及海外出口走弱，前期有力支撐消費(fèi)的出口或?qū)⒂兴芈?。目前五大材產(chǎn)量繼續(xù)上升，生產(chǎn)利潤(rùn)存在以及粗鋼限產(chǎn)暫未落地，鐵水難有下降預(yù)期，鋼價(jià)底部仍存在成本支撐，但整體消費(fèi)偏弱對(duì)價(jià)格有所壓制，上行動(dòng)能不足，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)或窄幅震蕩運(yùn)行。

鋼之家：近期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)供大于求的態(tài)勢(shì)，但政策也在逐步落地。一是高爐和電爐開(kāi)工率小幅回落，上旬重點(diǎn)鋼企鋼材日均環(huán)比回落、粗鋼環(huán)比回升，資源供應(yīng)總體變化不大；二是下游繼續(xù)延續(xù)弱需求的態(tài)勢(shì)，五大品種庫(kù)存連續(xù)兩周回升；三是成本重心下移，煤焦和鐵礦等原燃料價(jià)格近期均以下跌為主；四是政策效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn)，近期新增專(zhuān)項(xiàng)債和貼別國(guó)債發(fā)行加快，有望推動(dòng)基建投資增速企穩(wěn)回升，鋼廠依然盈利不佳，制約產(chǎn)能發(fā)揮?？傮w看，預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格有望逐步止跌。

蘭格：目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程之中，要堅(jiān)持以開(kāi)放促創(chuàng)新，健全科技對(duì)外開(kāi)放體制機(jī)制，完善面向全球的創(chuàng)新體系，主動(dòng)融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，突出重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，補(bǔ)齊開(kāi)放創(chuàng)新制度短板；要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，一方面，強(qiáng)化大型商業(yè)銀行主力軍作用，深化政策性銀行改革，推動(dòng)中小銀行回歸本源和主業(yè)，推動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局上更加合理。另一方面，提高債券市場(chǎng)市場(chǎng)化定價(jià)能力和市場(chǎng)韌性，充分發(fā)揮資產(chǎn)證券化盤(pán)活存量資產(chǎn)作用，增強(qiáng)貨幣市場(chǎng)穩(wěn)健性，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。從黑色系期貨盤(pán)面來(lái)看，從周度上來(lái)看，不少品種較上周價(jià)格下降。其中螺紋收3637，較上周收盤(pán)價(jià)3655降18個(gè)點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3618，較上周結(jié)算價(jià)3656降38個(gè)點(diǎn)。*新持倉(cāng)188萬(wàn)手，今日單日減倉(cāng)近7萬(wàn)手，較上周末增倉(cāng)近4萬(wàn)手。技術(shù)角度看，周線收長(zhǎng)下影十字星線，如果在3630附近穩(wěn)住，有望小幅反彈，但上方需要關(guān)注3650、3685兩個(gè)關(guān)口。受現(xiàn)實(shí)因素影響，反彈空間或受限。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于宏觀政策預(yù)期的帶動(dòng)，鋼廠的產(chǎn)能釋放意愿略有增強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量存在釋放的動(dòng)力，但品種產(chǎn)量卻有所承壓。需求端：由于季節(jié)性天氣效應(yīng)的顯現(xiàn)，北方的熱辣滾燙和南方的陰雨連綿相互交織，使得市場(chǎng)成交處于不穩(wěn)定狀態(tài)，終端需求釋放力度依然不強(qiáng)。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅下滑，焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度依然有所減弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.6.17-6.21）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在宏觀政策預(yù)期仍存、鋼廠產(chǎn)量有限釋放、市場(chǎng)成交時(shí)好時(shí)壞、成本支撐力度減弱的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢(shì)之中的探漲行情。

唐宋：本周全國(guó)降雨、高溫范圍逐步擴(kuò)大，季節(jié)效應(yīng)對(duì)于鋼材終端影響持續(xù)增加；隨近期鋼價(jià)回落至較低位水平，貿(mào)易投機(jī)需求或小幅放量，總體市場(chǎng)需求或處于低位平緩狀態(tài)。從供應(yīng)方面看，長(zhǎng)流程鋼企增產(chǎn)意愿減弱，長(zhǎng)流程產(chǎn)線開(kāi)工或窄幅調(diào)整；部分區(qū)域執(zhí)行豐水期電價(jià)短流程鋼企虧損減少，但隨華南“迎峰度夏”到來(lái)，短流程產(chǎn)線開(kāi)工或受影響，整體開(kāi)工或基本穩(wěn)定；總體鋼鐵產(chǎn)量、市場(chǎng)資源實(shí)際投放量維穩(wěn)為主。鋼鐵市場(chǎng)總體仍呈“供需趨穩(wěn)”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫(kù)存或小幅升降，南北方地區(qū)、各品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。目前鋼企減產(chǎn)動(dòng)力減弱，鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格階段上繼續(xù)下調(diào)空間收窄，鋼材成本弱化空間收縮，疊加美國(guó)降息炒作告一段落，市場(chǎng)聚焦階段性轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，鋼材庫(kù)存壓力并不明顯。在鋼鐵市場(chǎng)負(fù)反饋并不明顯局面下，同時(shí)鋼價(jià)快速下跌到相對(duì)低位，市場(chǎng)悲觀情緒明顯得到改善，鋼價(jià)下跌阻力加大，鋼市存有一定的修復(fù)空間，但考慮*新公布的貨幣數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，本周經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)或也難超預(yù)期表現(xiàn)。且大宗商品整體市場(chǎng)弱勢(shì)仍在繼續(xù)，黑色品種弱勢(shì)行情難有明顯改變，預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨市場(chǎng)或以震蕩調(diào)整運(yùn)行為主。期螺下方關(guān)注3580/3600附近強(qiáng)支撐，上方關(guān)注3675/3700附近強(qiáng)壓力。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：上周末，震蕩磨人的行情讓人很不舒服。由于出現(xiàn)了“淡季更淡”，需求同比下降很多，又趕上文華指數(shù)下跌，鋼材價(jià)格震蕩回調(diào)。唐山帶鋼從4月初回到3600元以上，在100多元價(jià)格區(qū)間中震蕩了兩個(gè)多月了。當(dāng)前的弱現(xiàn)實(shí)我們必須面對(duì)，即需求超預(yù)期的弱和產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到正常水平，而且鋼廠不會(huì)有減產(chǎn)意向，而下半年的強(qiáng)預(yù)期即需求同比增長(zhǎng)較多和節(jié)能、降碳和限產(chǎn)又很遠(yuǎn)。從當(dāng)前價(jià)格來(lái)看，處于震蕩運(yùn)行的底部區(qū)域，絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)不大，即使跌下去，下半年也會(huì)漲回來(lái)，如果跌的多，是低庫(kù)存客戶的機(jī)會(huì)，如果市場(chǎng)價(jià)格上漲，要降掉多余的庫(kù)存，總之今年的市場(chǎng)不適合賭，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)就好！我們要等待市場(chǎng)健康的信號(hào)，即需求出現(xiàn)同比大增（超過(guò)5% ）或者節(jié)能、降碳限產(chǎn)的具體措施岀來(lái)并實(shí)施，否則，無(wú)法改變現(xiàn)在震蕩運(yùn)行的態(tài)勢(shì)！夏天來(lái)了，無(wú)論我們喜歡什么茶，也不能少了一杯綠茶！

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專(zhuān)家說(shuō)市—6月24日

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