專家說市—11月20日

我的鋼鐵：供應方面，鋼廠利潤情況持續(xù)好轉，其生產(chǎn)意愿提升明顯。獨立電弧爐鋼廠平電利潤升至微利水平，部分電爐企業(yè)或繼續(xù)增加開工時長，短流程供應壓力將擴大。需求方面，隨著淡季逐漸深入，季節(jié)性特征將進一步體現(xiàn)，需求下降預期將不斷加強，而庫存延續(xù)去化使得供需矛盾暫時難以累積，綜合來看，短期鋼材基本面矛盾并不突出，產(chǎn)量雖有所回升但去庫態(tài)勢仍舊延續(xù)，且復產(chǎn)后原料需求對于成本有所支撐，以及目前宏觀情緒主導黑色行情，預計鋼價將繼續(xù)震蕩偏強。

鋼之家：近期國內鋼材市場價格持續(xù)上漲，市場情緒偏樂觀。一是宏觀層面利好因素較多，10月份投資、工業(yè)增加值和消費等主要經(jīng)濟指標環(huán)比繼續(xù)回升，市場預期向好；二是國內資源供應縮減，10月份粗鋼和鋼材產(chǎn)量環(huán)比均明顯下降，鋼材庫存繼續(xù)去化，供需基本面偏強；三是原燃料價格走勢堅挺，PB粉礦外盤報價超過130美元/噸，焦炭價格首輪漲價落地，當前港口礦庫存處于低位，焦煤價格繼續(xù)上漲，鐵礦和焦炭價格高位運行概率較大，成本支撐較強。當前國內市場總體供需基本平穩(wěn)、庫存去化良好、成本支撐較強，但鋼價持續(xù)上漲，商家獲利套現(xiàn)意愿增強；鋼廠盈利修復后，高爐和電爐開工率均企穩(wěn)回升，供應壓力可能增加。預計本周國內鋼材市場價格將以小幅上漲為主。

蘭格：今年以來，中國堅持穩(wěn)中求進工作總基調，加快構建新發(fā)展格局，扎實推動高質量發(fā)展，宏觀調控政策持續(xù)發(fā)力顯效，生產(chǎn)供給穩(wěn)中有升，市場需求持續(xù)改善，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，轉型升級扎實推進，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復向好。但也要看到，外部不穩(wěn)定不確定因素依然較多，國內需求不足制約仍較突出，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難較多，經(jīng)濟回升向好基礎仍需鞏固。依然要堅持穩(wěn)中求進工作總基調，扎實推動高質量發(fā)展，精準有效實施宏觀調控，著力擴大內需、提振信心、防范風險，不斷推動經(jīng)濟運行持續(xù)好轉、內生動力持續(xù)增強、社會預期持續(xù)改善、風險隱患持續(xù)化解，促進經(jīng)濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。短期來看，國內鋼市將呈現(xiàn)“外部不穩(wěn)定因素擾動、國內需求仍顯不足、精準有效實施調控、著力擴大國內需求、有效提振市場信心”的格局。從供給端來看，由于鋼企盈利情況的有效改善，鋼廠產(chǎn)能釋放意愿開始轉強，使得供給端將呈現(xiàn)小幅回升的態(tài)勢。從需求端來看，由于項目資金情況的改善，重大項目開工和施工進度繼續(xù)加快，趕工需求也隨著釋放，但季節(jié)性因素影響漸深，后期將向需求淡季轉變。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格小幅上漲，焦炭價格提漲有望落地，使得成本韌性支撐有所轉強。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.11.20-11.24）國內鋼材市場在政策增強預期、信心有效提振、供給承壓回升、需求轉向淡季、成本韌性轉強等因素的共同影響下，或將呈現(xiàn)調整過程中的攀高行情。

唐宋：本周隨全國雨雪、降溫天氣增多，南北方戶外施工項目影響加大，特別是北方施工項目陸續(xù)進入收尾階段，建筑終端采購或將小幅下降。總體鋼材季節(jié)性需求減弱趨勢逐步顯現(xiàn)。從供應方面看，隨長流程鋼企利潤的恢復，高爐現(xiàn)實減、停產(chǎn)或明顯減少，暫處于相對觀望期，部分高爐或有復產(chǎn)，生鐵產(chǎn)量或表現(xiàn)穩(wěn)定提升；短流程產(chǎn)線開工率繼續(xù)小幅上升，增幅或有減緩。總體鋼鐵產(chǎn)量、市場資源實際投放量難有明顯增減。供需市場資源或呈供穩(wěn)需減局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；各地區(qū)、品種庫存降幅有所差異。

在宏觀經(jīng)濟政策繼續(xù)出臺的支撐下，市場預期向好情緒或持續(xù)。加之礦石價格高位，主要鋼材品種庫存持續(xù)降低，鋼企減產(chǎn)動力減弱，復產(chǎn)、增產(chǎn)預期加大，成本支撐作用增強。而隨鋼企利潤擴大，增產(chǎn)動力加強，現(xiàn)實的鋼材供大于需的擔憂或逐步增加，市場恐高、謹慎情緒增長，特別是推動前期市場大漲的鐵礦石行情難以持續(xù)，整體市場上漲的動力減弱，短期鋼材價格上漲步伐放緩。預計黑色期現(xiàn)貨價格或高位震蕩調整運行。期螺上方關注4000附近壓力，下方關注3850附近支撐。

中鋼網(wǎng)：上周總結：1、全國主要市場品種持穩(wěn)偏強。螺紋鋼漲68元/噸、熱軋板卷漲57元/噸、普中板漲66元/噸、帶鋼漲66元/噸、焊管漲58元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲50元收3929，熱卷漲27元收4102，焦炭漲53元收2649，鐵礦石跌9.5元收952。

市場分析：1、宏觀層面：政策利好預期依然不減，美國通脹超預期降溫，且有市場傳聞，中國擬提供至少1萬億元低成本資金，支持“三大工程”以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。2、供應端：統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降6.79%至255.13萬噸，低于去年同期，連降4周創(chuàng)今年以來新低，供應壓力緩解。3、需求端：五大品種表需環(huán)比下降，但總庫存也下降31.25萬噸至1336.86萬噸，整體庫存去化進程延續(xù)。4、成本端：大商所對鐵礦石開始限倉，同時發(fā)改委有打壓的態(tài)勢，鐵礦難以再次大漲，同時隨著山西呂梁非事故煤礦的復產(chǎn)，成本端的推動有所減弱。5、技術分析：價格沖高回落，日線出現(xiàn)一根中陰線，周線出現(xiàn)上影線，中期多空結構分界點為3880，不破此位置，則看正常調整，否則將會轉弱。壓力:3980，支撐:3880。

本周預判：先弱后強整體偏強幅度30-60元

決策建議：這周價格達到了我們前期制定的目標3950位置（螺紋2401），在強預期和成本推動下繼續(xù)上漲。由于鐵礦石有政策壓力，導致鋼價短期回落，調整結束后，鋼價仍有上沖動能，我們建議庫存高的逢高逐步兌現(xiàn)利潤。庫存低的，等回落企穩(wěn)之后，再去布局。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：鋼材價格繼續(xù)上漲，上海螺紋鋼已經(jīng)4000以上了。這周鋼聯(lián)公布的數(shù)據(jù)有變化了，產(chǎn)量是增的，庫存和表需是下降的，目前的表需，比去年同期降100萬噸（周），而上周是降60萬噸。而中國鋼鐵協(xié)會公布的十一月上旬粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長2.43%，鋼廠開始“復產(chǎn)”了，*近的焦煤借煤礦事故暴漲，而鐵礦借庫存低位大漲，鋼材價格也突破年均價向“高估”段邁進，但盈利并不見改善，與世界擔心經(jīng)濟導致的原油暴跌形成了鮮明的對比。漲價是好事，大家耐心等待，可以研究一下市場價格高點時庫存變現(xiàn)利潤的事了。因為即使目前*樂觀的幾個網(wǎng)站，預測明年鋼鐵均價與今年持平，今年唐山帶鋼均價3900左右，目前帶鋼價格3900左右，本月均價3900以下，耐心等待吧，萬一市場不理性的漲到上半年高點附近，你的庫存賺了，如果市場春節(jié)前大幅回落，你可以冬儲了，現(xiàn)在踏踏實實的去喝茶玩壺吧！

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