2023-07-10
專家說(shuō)市—7月10日
我的鋼鐵:從宏觀預(yù)期來(lái)看,前期政策利好雖有釋放,但兌現(xiàn)尚未完全落地,使得市場(chǎng)博弈現(xiàn)象突出,進(jìn)而使得現(xiàn)階段行情漲跌互現(xiàn)。從基本面表現(xiàn)來(lái)看,供應(yīng)逐步緩增,淡季累庫(kù)趨勢(shì)延續(xù),基本面壓力后期將越發(fā)凸顯。但伴隨復(fù)產(chǎn)利好原料,原料價(jià)格強(qiáng)于成材,鋼企成本壓力再現(xiàn),進(jìn)而促使生產(chǎn)端挺價(jià)意愿較濃。綜合來(lái)看,多空因素交織,短期內(nèi)將行情波動(dòng)頻繁,考慮到近期物流、高溫、降水等因素影響,室外作業(yè)和運(yùn)輸均受限制,整體或?qū)⑵踹\(yùn)行。
鋼之家:上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體變化不大,在弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期博弈的背景下,鋼鐵產(chǎn)量將是影響鋼材價(jià)格的重要變量。一方面,近期國(guó)家圍繞綠色家電、汽車消費(fèi)、新能源汽車下鄉(xiāng)以及家居等陸續(xù)出臺(tái)促銷費(fèi)政策,下一步出臺(tái)穩(wěn)投資政策是大概率事件,市場(chǎng)對(duì)政策有一定預(yù)期。另一方面,當(dāng)前正處于消費(fèi)淡季,多地持續(xù)高溫以及降雨對(duì)施工影響較大,市場(chǎng)實(shí)際需求一般,加之當(dāng)前鋼廠盈利邊際有所好轉(zhuǎn),生產(chǎn)積極性提高,資源供應(yīng)壓力有所增加,鋼材庫(kù)存繼續(xù)小幅累積??傮w看,預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅調(diào)整為主。
蘭格:當(dāng)前世界政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜,對(duì)我國(guó)發(fā)展帶來(lái)諸多影響,但在復(fù)雜嚴(yán)峻的外部環(huán)境下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)依然呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì),一季度實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局,二季度延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。目前我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵期,結(jié)構(gòu)性問(wèn)題、周期性矛盾交織疊加。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)整體好轉(zhuǎn),推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展取得新突破,要注重打好政策的“組合拳”,圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、防風(fēng)險(xiǎn)等,及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施一批針對(duì)性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施,進(jìn)一步提振信心、穩(wěn)定預(yù)期。對(duì)于鋼材市場(chǎng)來(lái)說(shuō),穩(wěn)增長(zhǎng)政策的不斷推出對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)信心起到了積極的作用,但在傳統(tǒng)淡季終端需求的時(shí)好時(shí)壞也制約著鋼市。短期來(lái)看,國(guó)內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)、政策措施預(yù)期仍在、市場(chǎng)信心積極提振,淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)”的格局。從供給端來(lái)看,由于趨利效應(yīng)的推動(dòng),鋼廠產(chǎn)能釋放意愿較強(qiáng),短期供給端將呈現(xiàn)較強(qiáng)的釋放動(dòng)力。從需求端來(lái)看,前期北高溫南多雨的天氣將轉(zhuǎn)變?yōu)榇蠓秶母邷靥鞖猓@將對(duì)室外工程的施工進(jìn)度產(chǎn)生明顯的制約,鋼材社庫(kù)的連續(xù)回升就已經(jīng)體現(xiàn)了傳統(tǒng)淡季的威力。從成本端來(lái)看,鐵礦石的小幅震蕩、廢鋼價(jià)格的穩(wěn)中上漲以及焦炭?jī)r(jià)格提漲的部分落地,均使得成本支撐維持較強(qiáng)的韌性。據(jù)蘭格鋼鐵周價(jià)格預(yù)測(cè)模型測(cè)算,本周(2023.7.10-7.14)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)承壓震蕩的行情,部分地區(qū)及品種將可能會(huì)在供給增強(qiáng)和成交不暢的共同作用下逐漸下滑。
唐宋:本周北方強(qiáng)降雨明顯增多,南方高溫區(qū)域擴(kuò)大,罕見(jiàn)高溫天氣,全國(guó)進(jìn)入了建筑施工困難時(shí)期。鋼材需求釋放將進(jìn)一步受到制約,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求仍是減弱的表現(xiàn)。從供應(yīng)方面看,長(zhǎng)流程鋼企現(xiàn)暫無(wú)明顯減、停產(chǎn),高爐開(kāi)工率、生鐵產(chǎn)量或基本穩(wěn)定;短流程產(chǎn)線開(kāi)工率繼續(xù)小幅升降,總體鋼鐵產(chǎn)量無(wú)明顯增量。主要品種社會(huì)庫(kù)存、總庫(kù)存仍繼續(xù)小幅上漲。成本方面,原燃料表現(xiàn)不一,焦炭方面部分鋼企落實(shí)提漲,礦石則政策管控?fù)?dān)憂加重,高估值下,市場(chǎng)交投一般??傮w上成本端變化不大??傮w現(xiàn)實(shí)端繼續(xù)呈現(xiàn)弱現(xiàn)實(shí)表現(xiàn),成本支撐相對(duì)中性。強(qiáng)于期方面,其中供給預(yù)期雖然在唐山等地限產(chǎn)和平控的加持下有所升溫,但效果并未顯現(xiàn)。另外對(duì)于需求端的預(yù)期,李強(qiáng)總理主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì),指出及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施一批針對(duì)性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施。在現(xiàn)有出臺(tái)的政策下,商家對(duì)于需求端產(chǎn)生的邊際增長(zhǎng)幅度預(yù)期有限。總體上近期期現(xiàn)貨高位調(diào)整,市場(chǎng)信心仍不足,主動(dòng)囤貨意愿不強(qiáng),市場(chǎng)表現(xiàn)量?jī)r(jià)配合不佳的局面,預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)存在回落調(diào)整的空間。短期期螺關(guān)注3630支撐,破后看3500-3540附近支撐。中長(zhǎng)期,政策托舉客觀存在,預(yù)期后期政策仍有加碼空間,在粗鋼平控與7月底政治局會(huì)議的預(yù)期炒作下,后期強(qiáng)預(yù)期仍客觀存在。短期隨著價(jià)格回落,商家主動(dòng)囤貨行為陸續(xù)增多,中長(zhǎng)線鋼材價(jià)格仍有沖高機(jī)會(huì)。
中鋼網(wǎng):上周總結(jié):1、全國(guó)主要市場(chǎng)幾大品種鋼材漲跌互現(xiàn),走勢(shì)分化,螺紋鋼跌12元/噸、熱軋板卷跌5元/噸、普中板跌6元/噸、帶鋼漲10元/噸、焊管漲14元/噸。2、期貨方面,螺紋鋼跌50元收3671,熱卷跌59元收3766,焦炭跌37元收2069.5,鐵礦石跌10元收812.5。
市場(chǎng)分析:1、宏觀層面:美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期,美元走弱,利多大宗商品,李強(qiáng)總理主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家座談會(huì),指出及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施一批針對(duì)性、組合性、協(xié)同性強(qiáng)的政策措施,宏觀轉(zhuǎn)暖,但未強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)刺激”。2、供給端:供應(yīng)壓力不減,全國(guó)六成鋼企仍有盈利,高爐開(kāi)工率處于高位,市場(chǎng)抱有平控減產(chǎn)預(yù)期,日均鐵水246.82萬(wàn)噸,維持高位。3、需求端:梅雨過(guò)后進(jìn)入三伏,罕見(jiàn)高溫仍制約剛需,且房產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。符合淡季特點(diǎn),螺紋表需269.33萬(wàn)噸,相對(duì)比較疲軟。4、成本端:焦炭虧損剛需漸增,部分鋼企落實(shí)提漲,礦石市場(chǎng)交投一般,部分礦商擔(dān)心減產(chǎn),但成本端的支撐仍在。5、技術(shù)分析:價(jià)格連續(xù)破位,下殺動(dòng)能較強(qiáng),價(jià)格跌破“三角形”震蕩形態(tài)。高位盤整結(jié)束,有繼續(xù)走弱的動(dòng)能,下方關(guān)注3600-3630支撐區(qū)間。壓力:3720 支撐:3630 。
本周預(yù)判:先弱后強(qiáng) 幅度20-40元
決策建議:之前我們認(rèn)為上周不破3800,風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)累積。提示穩(wěn)健的策略是邊漲邊出,不一定非得到目標(biāo)再全出。網(wǎng)傳多部委聯(lián)合調(diào)查“違規(guī)買單出口”問(wèn)題,導(dǎo)致消息和情緒性下殺,消息真假難辨,行情處于不穩(wěn)定期,市場(chǎng)需要消化后再選擇方向。建議鋼貿(mào)商暫持觀望,不建議立即補(bǔ)庫(kù)。
友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東:我在7月1日小文中提到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)點(diǎn),其中之一就是鋼材總庫(kù)存不能升高,它代表的是當(dāng)期供大于求,結(jié)果公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)真的升高了,市場(chǎng)迅速走軟。以目前的綜合信息來(lái),近期產(chǎn)量較高而需求偏差,市場(chǎng)的壓力很大,但由于當(dāng)前價(jià)格處于合理區(qū)間,社會(huì)庫(kù)存處于幾年低位,而且電爐鋼全面虧損,長(zhǎng)流程虧損面很大,且?guī)齑嫔仙^少,因此市場(chǎng)大跌風(fēng)險(xiǎn)并不大,而仍然震蕩運(yùn)行。從中長(zhǎng)期來(lái)看環(huán)保、節(jié)能降碳等措施將對(duì)鋼鐵產(chǎn)量形成制約,而下半年需求會(huì)穩(wěn)定并同比增長(zhǎng),所以對(duì)市場(chǎng)不用悲觀,我們正常穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)就可以了!市場(chǎng)轉(zhuǎn)好標(biāo)志有幾點(diǎn):一個(gè)是庫(kù)存由升轉(zhuǎn)降,二是日產(chǎn)粗鋼下降到290萬(wàn)噸以下,三是有好的預(yù)期,比如各種限制產(chǎn)量的措施,宏觀利好政策等,四是大宗商品集體上漲。這些都能推動(dòng)市場(chǎng)向好發(fā)展。在沒(méi)有這些情況出現(xiàn)的時(shí)候,就正常經(jīng)營(yíng),耐心等待吧!天氣炎熱,少喝酒,多喝茶。
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