專家說市—8月12日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)844.06萬(wàn)噸，周環(huán)比降31.42萬(wàn)噸，降幅為3.59%。長(zhǎng)流程貢獻(xiàn)主要減量(-18.7萬(wàn)噸)，尤其本次螺紋產(chǎn)量降幅最為明顯，下降8.7%，主要受新舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換的影響；上周五大鋼材總庫(kù)存1747.41萬(wàn)噸，周環(huán)比降10.45萬(wàn)噸，降幅為0.60%。上周五大品種總庫(kù)存降庫(kù)，廠庫(kù)周環(huán)比減少3.1萬(wàn)噸，降幅0.64%，且社庫(kù)周環(huán)比減少7.35萬(wàn)噸，降幅0.58%。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為854.51萬(wàn)噸，周環(huán)比降20.33萬(wàn)噸，降幅為2.32%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降5.9%，板材消費(fèi)降0.2%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)均下降，其中建材消費(fèi)下降最為明顯。總體來說，從五大品種的數(shù)據(jù)來看，整體上呈現(xiàn)供需雙弱的格局，庫(kù)存開始降庫(kù)，基本面存在一定壓力。供應(yīng)方面，受新舊螺紋轉(zhuǎn)換情緒影響，以消費(fèi)舊國(guó)標(biāo)為主，多家鋼材控產(chǎn)控銷，螺紋產(chǎn)量大減，且鋼廠利潤(rùn)收縮也持續(xù)導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量減少，需求方面，據(jù)百年建筑調(diào)研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環(huán)比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)，樣本建筑工地資金下降，且下游回款時(shí)間也正在拉長(zhǎng)，后續(xù)仍處需求淡季，鋼材需求依舊疲軟；庫(kù)存方面，鋼材供給大減，需求季節(jié)性下降，預(yù)計(jì)未來庫(kù)存會(huì)輕微降庫(kù)。綜合來看，目前宏觀無(wú)明顯利好政策，疊加鋼材基本面矛盾累積，預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)依舊承壓，后續(xù)需關(guān)注美國(guó)降息。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，下游需求疲軟和市場(chǎng)信心不足是主要原因。從近期市場(chǎng)看，市場(chǎng)有利因素在逐步增多，一是鋼鐵產(chǎn)量在逐步縮減，7月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下降，高爐開工率連續(xù)回落，鋼廠減產(chǎn)可能會(huì)逐步落地；二是在經(jīng)過“七下八上”高溫多雨后，季節(jié)性的影響將逐步減弱；三是政策環(huán)境好轉(zhuǎn)，新增專項(xiàng)債和特別國(guó)債加快落地，后期投資有望企穩(wěn)；四是鋼廠普遍虧損，加之鋼價(jià)處于近七年的底部區(qū)域，有一定成本支撐。不利因素主要在于，當(dāng)前下游需求依然偏弱，市場(chǎng)信心不足，板材庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，尤其是熱卷庫(kù)存持續(xù)增加，庫(kù)存壓力較大，短期鋼價(jià)回升動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將以小幅震蕩運(yùn)行為主。

蘭格：當(dāng)前，外部環(huán)境復(fù)雜性嚴(yán)峻性上升，今年以來全球貨物貿(mào)易處于溫和復(fù)蘇區(qū)間，但地緣政治緊張局勢(shì)、貿(mào)易限制措施增多，各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策競(jìng)爭(zhēng)加劇，可能產(chǎn)生較大負(fù)面影響。近期，按照國(guó)務(wù)院部署，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)了《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，支持力度大為增加，安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債1500億元用于支持地方自主實(shí)施消費(fèi)品以舊換新。補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)1萬(wàn)元、購(gòu)買燃油乘用車補(bǔ)7000元，分別提高至2萬(wàn)元和1.5萬(wàn)元。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力10合約收3277，日跌9個(gè)點(diǎn)，較上周收盤價(jià)3379跌102個(gè)點(diǎn)；周結(jié)算3317較上周跌26個(gè)點(diǎn)；最新持倉(cāng)205.5萬(wàn)手，較上周五減12萬(wàn)手。從技術(shù)角度來看，上周價(jià)格大幅下滑再創(chuàng)新低，盤中反彈乏力，各均線繼續(xù)向下發(fā)散，尚未有筑底信號(hào)出現(xiàn)，需要防范繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。下方支撐參考3252、3217；上方壓力3300、3324、3380。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，供給端：由于鋼廠品種虧損壓力的不斷加大，產(chǎn)能釋放力度也逐漸收縮，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅下降，而品種產(chǎn)量則略有上升。需求端：由于季節(jié)性天氣影響，目前市場(chǎng)成交持續(xù)維持低位，但“金九銀十”旺季即將到來，市場(chǎng)炒作需求也隨之漸起。成本端：由于鐵礦石、廢鋼和焦炭?jī)r(jià)格的小幅下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度持續(xù)轉(zhuǎn)弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.8.12-8.16）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在“金九銀十”旺季預(yù)期增強(qiáng)、鋼廠供給逐漸收縮、市場(chǎng)成交維持低位、成本支撐持續(xù)轉(zhuǎn)弱的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢(shì)下探的行情。

唐宋：本周進(jìn)入立秋節(jié)氣、全國(guó)大部地區(qū)天氣依然炎熱,建筑施工、加工制造終端剛性需求繼續(xù)維持低位，當(dāng)前舊國(guó)標(biāo)資源拋售壓力依舊存在，以及熱卷庫(kù)存繼續(xù)小幅上升，庫(kù)存偏高的局面下，市場(chǎng)情緒低迷?？傮w鋼材需求繼續(xù)維持低位狀態(tài)。從供應(yīng)方面看，鋼材虧損擴(kuò)大，鋼企自主檢修、減產(chǎn)繼續(xù)增多，疊加前期鋼企有檢修計(jì)劃將陸續(xù)實(shí)施，鋼企長(zhǎng)流程產(chǎn)線開工降幅擴(kuò)大。受限電政策和產(chǎn)品虧損持續(xù)擴(kuò)大影響，短流程開工繼續(xù)小幅下降；鋼鐵市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)下降幅度擴(kuò)大，需求維持低位”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫(kù)存或降幅擴(kuò)大，南北方地區(qū)、各品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。近期全球股市大幅走弱，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，資金避險(xiǎn)情緒較重，大宗商品整體承壓，短期或難扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。本周國(guó)內(nèi)陸續(xù)發(fā)布7月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，預(yù)期難對(duì)市場(chǎng)起到提振作用。產(chǎn)業(yè)端，近期鋼企檢修、減產(chǎn)持續(xù)增多，原燃料需求減弱，原燃料跌幅擴(kuò)大，鋼材成本下移，市場(chǎng)負(fù)反饋交易明顯。短期來看，盡管供應(yīng)端下降幅度將加快，需求已經(jīng)處于低位，需求下降空間收窄或企穩(wěn)。對(duì)市場(chǎng)止跌有一定幫助。但全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，大宗商品承壓，產(chǎn)業(yè)端市場(chǎng)負(fù)反饋仍在進(jìn)行中，熱卷、礦石等品種高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)仍在，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍有下跌空間，本周黑色期現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行尋底概率大。短期市場(chǎng)仍以防風(fēng)險(xiǎn)為主。期螺進(jìn)入第五下跌浪通道，下方低點(diǎn)或在3175-3100區(qū)間。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：從上海鋼聯(lián)公布的周數(shù)據(jù)看，產(chǎn)量快速下降，總庫(kù)存也開始正常下降了。前期我們提到的利空“日產(chǎn)粗鋼超300萬(wàn)和總庫(kù)存上升”已經(jīng)沒有了。從基本面看，隨著秋天的到來，淡季逐漸結(jié)束，市場(chǎng)需求一旦恢復(fù)到正常水平，庫(kù)存會(huì)下降更快。目前的可以確定的是需求最差的時(shí)候隨著天氣的好轉(zhuǎn)將要過去，產(chǎn)量后面還會(huì)繼續(xù)下降，供需關(guān)系將發(fā)生轉(zhuǎn)變了。唯一需要關(guān)注的是文華商品指數(shù)，導(dǎo)致這波黑色超跌的罪魁禍?zhǔn)拙褪撬目焖傧碌?chuàng)了今年新低，因?yàn)樯唐吩诮灰酌绹?guó)經(jīng)濟(jì)衰退，一旦文華商品指數(shù)止跌回升，黑色也會(huì)跟隨，首先要把鋼材超跌的價(jià)格漲回，這個(gè)有200左右，然后漲回今年上半年均價(jià)，因?yàn)橄掳胄枨笠欢〞?huì)好于上半年，這個(gè)也有200多……，當(dāng)然我們雖然理性客觀分析市場(chǎng)，但不要去賭市場(chǎng)，因?yàn)槭澜绛h(huán)境太動(dòng)蕩復(fù)雜了，隨時(shí)可能發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還是喝點(diǎn)茶，繼續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)吧！

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