九月份國內(nèi)鋼鐵市場或將迎來震蕩反彈

2024年8月份，受到高溫多雨、極端天氣影響，下游需求明顯不足，供需矛盾仍然偏大，原料價格下行幅度加大，成本負反饋效應增強等因素影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)了繼續(xù)震蕩下行的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為3532元/噸，較上月末下跌141元/噸，環(huán)比跌幅為3.8%，年同比下跌13.6%。從月度均值來看，較上月繼續(xù)下移。8月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為3551元/噸，較上月下跌275元/噸，跌幅為7.2%。

展望9月份，宏觀政策方面仍在不斷加強落地，“兩重”、“兩新”、等措施落地生效，隨著9月份天氣條件改善，下游需求釋放有望回升，鋼鐵產(chǎn)量將維持低位，市場供需關系有所改善，蘭格鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預測，預計2024年9月份國內(nèi)鋼鐵市場將呈現(xiàn)震蕩反彈運行態(tài)勢。

支撐9月份國內(nèi)鋼材市場價格震蕩反彈的因素主要有以下幾個方面：

一是，美聯(lián)儲降息將至，大宗商品承壓態(tài)勢緩解

隨著美國通脹水平回落，美聯(lián)儲降息預期增強，對于貴金屬及國際定價大宗商品價格來說將形成一定支撐。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為67%，降息50個基點的概率為33%。美聯(lián)儲到11月累計降息50個基點的概率為45.2%，累計降息75個基點的概率為44.1%，累計降息100個基點的概率為10.8%。8月份先后有哥倫比亞、英國、新西蘭、菲律賓、瑞典等國家央行陸續(xù)降息。各國降息周期的陸續(xù)啟動，將使得全球貨幣政策趨于寬松，有利于全球經(jīng)濟復蘇及商品價格回歸。

二是，國內(nèi)宏觀政策繼續(xù)落地生效，市場信心有所回升

7月底以來，政治局會議和國務院常務會議定調(diào)加大宏觀調(diào)控力度，深化創(chuàng)新驅動發(fā)展，深入挖掘內(nèi)需潛力，不斷增強新動能新優(yōu)勢，增強經(jīng)營主體活力，穩(wěn)定市場預期，增強社會信心，增強經(jīng)濟持續(xù)回升向好態(tài)勢。指出宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力。要加強逆周期調(diào)節(jié)，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加快全面落實已確定的政策舉措，及早儲備并適時推出一批增量政策舉措。要加快專項債發(fā)行使用進度，用好超長期特別國債，支持國家重大戰(zhàn)略和重點領域安全能力建設，更大力度推動大規(guī)模設備更新和大宗耐用消費品以舊換新。

國務院、各部委不斷出臺規(guī)劃方案、穩(wěn)投資、促銷費、穩(wěn)增長等政策措施不斷落實。國務院于2024年7月31日發(fā)布《深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃》；海關總署指出要全力落實穩(wěn)外貿(mào)政策措施，適時研究出臺海關新的落實舉措。在大規(guī)模設備更新方面，下半年交通運輸部重點推動交通運輸設備更新，發(fā)改委、能源局發(fā)布《能源重點領域大規(guī)模設備更新實施方案》；在消費品以舊換新方面，國家發(fā)改委把促消費放在更加突出的位置，促進汽車、家電等大宗商品消費。商務部等7部門發(fā)布《關于進一步做好汽車以舊換新工作的通知》。隨著各項政策的不斷落地生效，將帶動后期國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)向好回升態(tài)勢，對于下游用鋼需求也將起到一定帶動。

三是，鋼鐵行業(yè)利潤薄弱、產(chǎn)量基數(shù)偏低，供給端延續(xù)低位運行

8月份，鋼企虧損仍較為嚴重，蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的三級螺紋鋼兩周庫存原料測算月均虧損已超200元/噸，熱軋卷板虧損已超300元/噸，鋼企生產(chǎn)積極性受到抑制；從重點大中型8月份中上旬產(chǎn)量可以看出，目前鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)低位運行態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年8月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量183.3萬噸，環(huán)比下降4.8%，同比下降7.8%；重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量199.8萬噸，環(huán)比下降7.1%，同比下降8.5%。

當前，鋼鐵企業(yè)仍明顯虧損，預計8月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)環(huán)比小幅回落的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，8月份全國粗鋼日產(chǎn)或將回落至260萬噸左右的水平。9月份隨著上年同期基數(shù)的明顯回落，鋼鐵產(chǎn)量釋放承壓態(tài)勢繼續(xù)顯現(xiàn)，粗鋼日產(chǎn)或仍保持低位。

四是，“金九”需求端有望企穩(wěn)回升

目前“兩重”“兩新”等重大舉措正在加快推進，隨著超長期特別國債、中央預算內(nèi)投資、地方政府專項債券以及2023年政府增發(fā)國債等項目建設加快推進、加快形成實物工作量，政府投資帶動放大效應將持續(xù)釋放。同時，企業(yè)效益的逐步改善也有利于民間投資意愿和能力的不斷恢復。專項債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，2024年我國地方政府新增專項債的發(fā)行規(guī)模已達到24268.0億元，占全部發(fā)行額的62.2%，較7月底提升17.7個百分點，可見目前專項債發(fā)行加快。按以往年度的慣例，地方一般在當年10月份要發(fā)完專項債券，從當前的發(fā)債進度來看，9月份專項債券發(fā)行節(jié)奏將會明顯加快。

目前鋼材市場逐步向旺季轉換，工程施工有所加快，加之鋼價反彈使得部分終端補庫情緒上升，市場成交有所好轉。9月份來看，隨著“金九”氣候條件改善，重點項目施工進度將加快推進，建筑鋼材需求釋放或將回升。

綜上所述，市場在宏觀政策不斷落地顯效、供給端低位運行、需求端企穩(wěn)回升、供需關系預期改善等因素影響下，9月份市場有望呈現(xiàn)震蕩反彈行情。

8月末，期現(xiàn)市場呈現(xiàn)小幅反彈跡象，從市場運行來看，制約市場持續(xù)反彈的因素仍存，一方面，原料端價格弱勢，對市場支撐作用不足；8月份焦炭價格經(jīng)歷六輪提降落地，累計下跌300元/噸；鐵礦石、廢鋼均價也有所下移。另一方面，制造業(yè)景氣度延續(xù)下滑，特別是生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)均處于收縮區(qū)間，制造業(yè)用鋼需求將繼續(xù)承壓。此外，鋼材出口動力不足，訂單指數(shù)明顯回落，后期出口或面臨同比下滑壓力。需要警惕以上幾個方面，或將對9月份國內(nèi)鋼材市場反彈幅度及持續(xù)時間形成制約。

九月鋼企虧損或有所修復

黑色系負反饋告一段落反彈或可期，但高度取決于需求改善程度

九月鋼企虧損或有所修復

黑色系負反饋告一段落反彈或可期，但高度取決于需求改善程度

攜手深耕結構用鋼產(chǎn)業(yè)，友發(fā)集團與卓創(chuàng)資訊簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

2025-05-23

螺紋鋼重回弱勢運行

2025-05-22

城市更新釋放中國鋼材新需求

2025-05-22

“十五五”鋼管產(chǎn)業(yè)發(fā)展思考

2025-05-21