專家說市—9月23日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)808.02萬噸，周環(huán)比增7.24萬噸，增幅為0.9%。本期鋼材產(chǎn)量有所增加，主要集中在螺紋鋼以及線材產(chǎn)量增加較為明顯；上周五大鋼材總庫(kù)存1382.23萬噸，周環(huán)比降36.48萬噸，降幅2.6%。上周五大品種總庫(kù)存有所去化，且建材板材庫(kù)存變化較為一致，建材、板材均持續(xù)去庫(kù)，但廠庫(kù)，社庫(kù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為844.5萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比降10.1%，板材消費(fèi)環(huán)比降2.3%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)均出現(xiàn)一定的降幅。供應(yīng)方面，螺紋產(chǎn)量仍有上升空間，熱卷產(chǎn)量同樣或小幅回升，但產(chǎn)量回升速度較慢；需求方面，螺紋、熱卷表觀消費(fèi)持續(xù)維持低位，但隨著建筑工地資金到位率小幅上升，加上本周工作天數(shù)增加以及節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，螺紋需求仍有回升空間；庫(kù)存方面，鋼材庫(kù)存有所分化，隨著螺紋產(chǎn)量持續(xù)回升，螺紋去庫(kù)幅度或有所收窄；熱卷得益于近期產(chǎn)量走低，保持較快去庫(kù)速度，且隨著國(guó)慶假期前補(bǔ)庫(kù)剛需釋放，庫(kù)存仍有去化動(dòng)力。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。一是鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)下降，8月份粗鋼、鋼材同比、環(huán)比產(chǎn)量繼續(xù)下降，尤其是螺紋鋼產(chǎn)量降幅較大，資源供應(yīng)壓力有所緩和。二是焦炭首輪漲價(jià)落地，鋼材生產(chǎn)成本上移，高爐和電爐開工率回升，對(duì)原燃料價(jià)格一定支撐；三是新增專項(xiàng)債發(fā)放繼續(xù)加快，基建需求回升預(yù)期增強(qiáng)；四是國(guó)慶長(zhǎng)假前下游用戶有一定的備庫(kù)需求。預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)小幅上漲。重點(diǎn)關(guān)注鋼廠生產(chǎn)尤其是電爐企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況、專項(xiàng)債發(fā)放加快后基建投資增速變化等。

蘭格：9月美聯(lián)儲(chǔ)以50個(gè)基點(diǎn)的步伐開啟此輪降息周期，同時(shí)年內(nèi)還會(huì)存在50個(gè)基點(diǎn)降息的可能，全球降息潮將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來一定程度的利好，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展仍在穩(wěn)步推進(jìn)。但也要看到，國(guó)際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定、不確定、難預(yù)料因素在增多，國(guó)內(nèi)需求不足等問題還在顯現(xiàn)，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換存在陣痛，部分行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)還面臨困難。要繼續(xù)加大宏觀調(diào)控力度，深化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，深入挖掘內(nèi)需潛力，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)主體活力，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。從黑色系期貨盤面來看，螺紋主力收3165，跌9，持倉(cāng)198萬手，日增倉(cāng)4451手，較上周五持倉(cāng)增18萬手。從周線來看，收盤價(jià)較上周收盤價(jià)3190跌25個(gè)點(diǎn)，周結(jié)算價(jià)3180，較上周結(jié)算價(jià)3110漲70個(gè)點(diǎn)。上周價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落狀態(tài)，但重心仍較上周有所提高。本周重點(diǎn)關(guān)注下方3140附近支撐，而上方壓力則關(guān)注3220附近，如不能向上突破，大概率100元左右的區(qū)間內(nèi)震蕩。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來看，供給端：由于旺季預(yù)期以及部分品種利潤(rùn)改善的影響，產(chǎn)能釋放力度小幅波動(dòng)，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上升，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：傳統(tǒng)旺季市場(chǎng)成交回暖，商家備貨需求也有明顯起色，但南方地區(qū)可能還會(huì)受到秋季多個(gè)臺(tái)風(fēng)的影響，市場(chǎng)成交或有反復(fù)。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅下滑，廢鋼價(jià)格維持平穩(wěn)，焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲，使得生產(chǎn)成本支撐呈現(xiàn)韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.9.23-9.27）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在旺季需求釋放預(yù)期、鋼廠供給波動(dòng)增強(qiáng)、市場(chǎng)成交持續(xù)回暖、成本支撐韌性再現(xiàn)的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒗^續(xù)震蕩上漲。

唐宋：本周進(jìn)入9月下旬，基建、房地產(chǎn)建筑項(xiàng)目施工處于有利時(shí)段，且臨近“十一”假期，終端存在補(bǔ)庫(kù)需求，整體鋼材需求釋放或繼續(xù)增長(zhǎng)。從供應(yīng)方面看，鋼企虧損幅度減小，疊加部分鋼企檢修結(jié)束，長(zhǎng)流程產(chǎn)線開工率或繼續(xù)小幅上升；短流程生產(chǎn)鋼材利潤(rùn)小幅恢復(fù)，短流程開工繼續(xù)小幅上升；鋼鐵市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)需求小幅增長(zhǎng)”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，南北方地區(qū)、各品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。綜合來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，外圍宏觀炒作告一段落，市場(chǎng)交易邏輯上將向國(guó)內(nèi)政策和基本面邏輯傾斜。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效需求依舊不足，貸款利率下調(diào)利率希望落空，市場(chǎng)心態(tài)遭受打擊?？紤]“十一”節(jié)后累庫(kù)的擔(dān)憂以及假期美國(guó)將公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)節(jié)后擔(dān)憂情緒較重，節(jié)前需求釋放程度或難達(dá)到預(yù)期。但考慮原燃料價(jià)格在長(zhǎng)假補(bǔ)庫(kù)的支撐下易漲難跌，鋼材成本存在支撐。以及臨近3季度末，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)和粗鋼調(diào)控政策有望出臺(tái)。短期市場(chǎng)仍存在一定韌性。預(yù)計(jì)本周鋼價(jià)震蕩調(diào)整概率大，期螺下方關(guān)注3080支撐，破后看弱，上方關(guān)注3160壓力。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：美聯(lián)儲(chǔ)降息的靴子落地后，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來說，一個(gè)新的時(shí)期來臨了，我們靜觀其帶來的一系列變化。鋼材市場(chǎng)回歸基本面加文華商品指數(shù)。九月市場(chǎng)需求仍然同比下降很多，市場(chǎng)的問題出在需求端，而解決問題的辦法在供給側(cè)。當(dāng)前的市場(chǎng)矛盾很難徹底解決，所以市場(chǎng)很可能在一個(gè)新的區(qū)間震蕩運(yùn)行，向上突破需要非常好的預(yù)期和需求的大幅增長(zhǎng)，很難！向下突破遭遇企業(yè)嚴(yán)重虧損減產(chǎn)及部分原燃材料的成本瓶頸，也難！除非國(guó)外出現(xiàn)較大的危機(jī)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前重要的是整理好今年的業(yè)務(wù)，同時(shí)謀劃好未來的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和模式。如果今年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好，說明當(dāng)前的模式不適合了，明年不能繼續(xù)了，明年的供需矛盾只能變的更大，出口的增量沒有了，板材的增量沒有了，今年的建筑工程開工率，可以算出明年建筑鋼材的前景。但有一點(diǎn)請(qǐng)放心，鋼鐵行業(yè)永遠(yuǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱，需求減少的是個(gè)位數(shù)，我們要做的，是剩下的九十多。今年遇到了很多好企業(yè)和高人，同樣的市場(chǎng)，仍然盈利，但絕對(duì)是模式不同！

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