專家說(shuō)市—11月4日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)867.28萬(wàn)噸，周環(huán)比下降13.3萬(wàn)噸，降幅1.5%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除線材外周環(huán)比均有所下降。庫(kù)存方面，上周五大鋼材總庫(kù)存1234.9萬(wàn)噸，周環(huán)比降24.42萬(wàn)噸，降幅1.94%。上周五大品種總庫(kù)存除螺紋鋼外周環(huán)比均呈現(xiàn)下降：五大材廠庫(kù)除線材外周環(huán)比均下降，其中冷軋板卷降幅較為明顯。五大材社庫(kù)除螺紋鋼外周環(huán)比均下降，其中熱軋板卷降幅最為明顯。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為891.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.2%；其中建材消費(fèi)環(huán)比上升0.2%，板材消費(fèi)環(huán)比下降0.5%。上周五大品種表觀消費(fèi)略有下滑。目前市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)宏觀事件的觀點(diǎn)不一，持續(xù)博弈的狀態(tài)下導(dǎo)致盤(pán)面和現(xiàn)貨端價(jià)格均有明顯波動(dòng)，但本周主要宏觀事件將集中落地，以及目前市場(chǎng)核心交易邏輯仍然圍繞著宏觀運(yùn)行，各個(gè)事件的結(jié)果或?qū)Q定了未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)的行情走勢(shì)。就基本面來(lái)看，目前螺紋壓力初步體現(xiàn)，但產(chǎn)量開(kāi)始出現(xiàn)回落，未來(lái)庫(kù)存壓力或有所減輕，以及板材消費(fèi)仍然極具韌性，產(chǎn)量沒(méi)有增長(zhǎng)的情況下庫(kù)存延續(xù)去化，基本面難言矛盾存在，預(yù)計(jì)本周價(jià)格在宏觀事件落地之前將繼續(xù)窄幅波動(dòng)為主，重點(diǎn)關(guān)注各個(gè)事件是否超預(yù)期。

鋼之家：上周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈，國(guó)內(nèi)鋼廠產(chǎn)量持續(xù)恢復(fù)，鋼廠和市場(chǎng)庫(kù)存均小幅下降，市場(chǎng)總體供需弱平衡。從近期市場(chǎng)看，建筑鋼材需求將逐步進(jìn)入淡季，板材需求相對(duì)較好；鋼材庫(kù)存總體處于近幾年同期偏低水平；近期鋼廠出廠價(jià)格普遍上漲，市場(chǎng)資源到貨成本上升。加之前期鋼材價(jià)格大幅回調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將穩(wěn)中小幅波動(dòng)，其中板材市場(chǎng)略強(qiáng)于建筑鋼材。

蘭格：11月初，全球?qū)⒏雨P(guān)注美國(guó)大選、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期以及中國(guó)財(cái)政增量政策的落地，目前各地區(qū)各部門(mén)要認(rèn)真貫徹中央政治局會(huì)議確定的一系列重大舉措，把各項(xiàng)存量政策和增量政策落實(shí)到位，打好組合拳，切實(shí)抓好后兩個(gè)月的各項(xiàng)工作，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。要緊緊圍繞努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，持續(xù)抓好一攬子增量政策的落地落實(shí)，及時(shí)評(píng)估和優(yōu)化政策，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)一步提升宏觀調(diào)控成效。同時(shí)更加注重政策和市場(chǎng)的互動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)各方面積極性，更好激發(fā)增長(zhǎng)動(dòng)能。從黑色系期貨盤(pán)面來(lái)看，黑色系周五總體收跌，多數(shù)品種單日跌幅在1%以上。從螺紋主力01合約來(lái)看，周結(jié)算價(jià)3429，較上周結(jié)算價(jià)高90個(gè)點(diǎn)，周度的價(jià)格重心略有上移。本周重點(diǎn)關(guān)注下方3350附近支撐，上方則關(guān)注3400、3450兩個(gè)關(guān)鍵壓力位。如受美大選等事件影響，仍穩(wěn)定在3400關(guān)口之上，仍有繼續(xù)向上的空間。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于鋼廠品種盈利的不斷收窄甚至虧損，產(chǎn)能釋放力度逐漸轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量小幅下降，而品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于市場(chǎng)依然處于傳統(tǒng)旺季需求，市場(chǎng)成交呈現(xiàn)低位上升的局面，“買漲不買跌”心態(tài)依然占據(jù)主流。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格小幅震蕩，焦炭?jī)r(jià)格保持穩(wěn)定，使得生產(chǎn)成本支撐韌性再現(xiàn)。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)（2024.11.4-11.8）國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)將在國(guó)內(nèi)外多重因素相互交織、終端需求維持釋放、鋼廠供給開(kāi)始收縮、市場(chǎng)成交低位上升、成本支撐韌性再現(xiàn)的影響下，國(guó)內(nèi)鋼市或?qū)⒃陬A(yù)期與現(xiàn)實(shí)的頻繁轉(zhuǎn)換中呈現(xiàn)震蕩上沖的行情。

唐宋：本周仍處于終端需求季節(jié)性釋放時(shí)段，鋼材需求仍存在一定韌性，需求或維持當(dāng)前水平。從供應(yīng)方面看，隨著部分鋼企利潤(rùn)明顯收窄，長(zhǎng)流程產(chǎn)線開(kāi)工率或增長(zhǎng)放緩；短流程開(kāi)工率繼續(xù)保持高位；鋼鐵供需市場(chǎng)總體呈“供應(yīng)高位穩(wěn)定，需求平穩(wěn)”狀態(tài)。鋼材社會(huì)庫(kù)存小幅下降，南北方地區(qū)、各品種庫(kù)存漲跌幅有所差異。雖然“金九銀十”即將過(guò)去，需求增量改善空間不大，但當(dāng)前需求存在一定韌性，庫(kù)存維持偏低水平。疊加鋼材成本仍存一定支撐，鋼材拋售壓力不大，產(chǎn)業(yè)矛盾積累仍需一定時(shí)間。宏觀層面預(yù)期再次升溫，10月25日國(guó)常會(huì)再次強(qiáng)調(diào)，努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，抓好一攬子增量政策落地，對(duì)市場(chǎng)形成良好支撐。短期來(lái)看市場(chǎng)再次回到宏觀主導(dǎo)，全國(guó)人大常委會(huì)、美國(guó)大選等重要事件臨近市場(chǎng)不確定性增加，高位注意風(fēng)險(xiǎn)控制為主。緊密關(guān)注宏觀預(yù)期情緒的變化。預(yù)計(jì)本周黑色期現(xiàn)貨價(jià)格震偏強(qiáng)調(diào)整概率較大。期螺上方關(guān)注3475壓力，下方關(guān)注3385附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：上周去南京參加鋼之家二十周年大會(huì)。吳文章經(jīng)常說(shuō)“資本決定價(jià)格，價(jià)格決定供求，資金決定需求”，“淡季是用來(lái)漲價(jià)的，旺季是用來(lái)去庫(kù)存的”。現(xiàn)在是旺季去庫(kù)存的尾巴期，后面很快進(jìn)入淡季了！文章同志掐指一算，今年第二次漲價(jià)在鋼之家開(kāi)會(huì)左右，鋼之家開(kāi)會(huì)時(shí)間，無(wú)意中撞上了重要的人大會(huì)！近期價(jià)格震蕩，等待靴子落地，如果不及預(yù)期，最后一跌到冬儲(chǔ)價(jià)格，如果超預(yù)期，可能就沒(méi)有更低的價(jià)格了，預(yù)期變現(xiàn)實(shí)時(shí)，就是低價(jià)格了，如果結(jié)果中性，繼續(xù)博弈到大家認(rèn)可的冬儲(chǔ)價(jià)格，春節(jié)后再啟動(dòng)。文章最近總喜歡唱刀郎的歌“回不到我們的從前”。這個(gè)月的中旬，將迎來(lái)蘭格鋼鐵網(wǎng)的3000人盛大年會(huì)，幾個(gè)非常牛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家同時(shí)登場(chǎng)，解讀新的宏觀政策帶來(lái)什么樣的2025年！

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